Articolo a cura di: Redazione - Studio Legale Calvello

Trasferire ai figli le partecipazioni di una holding familiare significa decidere chi sarà proprietario delle società del gruppo, chi potrà amministrarle e come verranno distribuiti gli utili, senza compromettere i diritti degli altri eredi. Quando il patrimonio comprende aziende di valore, immobili e investimenti, una donazione delle quote non adeguatamente pianificata può determinare la perdita del controllo societario, contrasti tra fratelli e contestazioni successorie. La holding può consentire di organizzare il passaggio generazionale mantenendo unitaria la gestione delle partecipazioni, ma occorre coordinare le regole societarie con quelle successorie. Il nostro Studio assiste imprenditori e famiglie nella valutazione degli assetti proprietari, degli strumenti di trasferimento e delle tutele necessarie per preservare la continuità dell’impresa.

Come trasferire le quote di una holding ai figli senza perdere il controllo delle aziende

Una holding di famiglia permette di concentrare in un’unica società le partecipazioni detenute in più imprese, organizzando attraverso di essa il controllo delle società operative. L’imprenditore che possiede diverse aziende può così programmare il trasferimento delle partecipazioni della capogruppo ai figli, anziché intervenire separatamente sulla proprietà di ciascuna società controllata. Questo assetto può semplificare la successione proprietaria, ma il trasferimento delle quote della holding incide indirettamente sul controllo dell’intero gruppo. Per tale ragione, prima di procedere, occorre conoscere i diritti attribuiti alle partecipazioni, le maggioranze necessarie per assumere le decisioni e i poteri riservati agli amministratori.

Il problema emerge soprattutto quando il fondatore desidera anticipare il passaggio generazionale, pur continuando a dirigere le aziende. Trasferire immediatamente ai figli la maggioranza delle quote, senza predisporre un assetto di governance coerente, può modificare gli equilibri decisionali anche se l’imprenditore conserva formalmente la carica di amministratore. La proprietà delle partecipazioni, infatti, non coincide necessariamente con la gestione dell’impresa: i soci esercitano i diritti loro spettanti secondo la legge e lo statuto, mentre gli amministratori operano nell’ambito delle competenze proprie dell’organo amministrativo.

Una soluzione da valutare è la donazione della nuda proprietà delle quote societarie con riserva di usufrutto. In questa configurazione i figli acquistano la nuda proprietà delle partecipazioni, mentre il genitore conserva l’usufrutto. Ai sensi dell’articolo 2352 del Codice civile, applicabile alle partecipazioni di SRL nei limiti previsti dall’articolo 2471-bis, il diritto di voto spetta, salvo convenzione contraria, all’usufruttuario. Occorre però disciplinare correttamente anche gli altri diritti sociali, considerando la natura delle partecipazioni e le disposizioni statutarie. L’usufrutto non attribuisce automaticamente un potere illimitato sulla società, né assicura al fondatore la permanenza nell’amministrazione.

Per comprendere le implicazioni di questa operazione è utile distinguere la donazione della nuda proprietà delle quote societarie dalla disciplina dell’usufrutto sulle partecipazioni nel passaggio generazionale. La scelta dipende dall’esigenza di mantenere i diritti di voto, percepire gli utili, conservare determinate prerogative amministrative oppure trasferire progressivamente il controllo alla generazione successiva.

Un altro profilo riguarda la distribuzione delle quote. Attribuire partecipazioni identiche a tutti i figli può apparire una soluzione equilibrata, ma non sempre corrisponde alle esigenze dell’impresa. Se due figli possiedono ciascuno il 50% della holding e assumono posizioni inconciliabili, determinate decisioni possono risultare bloccate. Al contrario, concentrare la maggioranza nelle mani di un solo figlio senza prevedere adeguate tutele per gli altri può alimentare controversie sulla gestione, sulla distribuzione degli utili e sul valore delle partecipazioni.

Per questo motivo, quando esaminiamo un progetto di trasferimento, distinguiamo la distribuzione della proprietà, l’esercizio del controllo, i diritti economici e le responsabilità gestionali. Lo statuto può prevedere, nei limiti consentiti dalla disciplina societaria, diritti particolari dei soci, maggioranze qualificate e regole per la nomina degli amministratori. Nelle SRL, l’articolo 2468 del Codice civile consente di attribuire a singoli soci particolari diritti riguardanti l’amministrazione o la distribuzione degli utili, secondo le condizioni previste dalla legge.

La possibilità di trasferire partecipazioni con diritti differenti deve essere valutata insieme alle clausole statutarie e agli eventuali accordi tra soci. Il trasferimento della proprietà, da solo, non risolve il problema della successione nella guida dell’impresa. Per approfondire questo specifico aspetto abbiamo trattato anche come trasferire quote societarie ai figli mantenendo il controllo dell’azienda.

Holding familiare con più figli: come distribuire le partecipazioni evitando conflitti tra eredi

La pianificazione diventa più complessa quando alcuni figli lavorano stabilmente nelle società del gruppo e altri hanno intrapreso percorsi professionali differenti. Il fondatore può voler affidare la direzione delle aziende al figlio che possiede esperienza gestionale, riconoscendo contemporaneamente agli altri una partecipazione al patrimonio familiare. Non esiste però una regola che imponga di attribuire quote identiche a tutti i figli durante la vita del genitore, né il coinvolgimento nell’impresa consente di ignorare i diritti successori degli altri legittimari.

Occorre anzitutto ricostruire la composizione del patrimonio complessivo. Una holding può detenere partecipazioni in società industriali, commerciali o immobiliari, mentre il fondatore può possedere personalmente altri immobili, investimenti finanziari e disponibilità liquide. La presenza di beni esterni alla holding può consentire di costruire un equilibrio patrimoniale tra i figli senza frammentare il controllo delle aziende operative. Tale equilibrio, tuttavia, deve essere valutato considerando anche il coniuge, le eventuali donazioni precedenti e le quote di riserva spettanti ai legittimari.

Si pensi a una famiglia nella quale un figlio dirige l’impresa industriale, un secondo partecipa soltanto alla proprietà e un terzo non desidera assumere alcun ruolo societario. Una distribuzione puramente aritmetica delle partecipazioni potrebbe generare contrasti sulle scelte di investimento, sulla politica dei dividendi e sull’eventuale vendita delle società controllate. Attribuire al figlio operativo una partecipazione di controllo, prevedendo per gli altri diritti economici o attribuzioni patrimoniali differenti, può rappresentare un’ipotesi da esaminare, purché compatibile con i diritti dei legittimari e con gli strumenti giuridici concretamente utilizzabili.

La valutazione delle partecipazioni assume qui un’importanza particolare. Il valore economico di una quota della holding non coincide necessariamente con una semplice percentuale del valore complessivo delle aziende controllate. Devono essere considerate la consistenza patrimoniale della capogruppo, le attività e passività, la redditività delle società partecipate, gli eventuali debiti, i diritti amministrativi e le caratteristiche delle singole partecipazioni. Una quota che attribuisce il controllo può avere caratteristiche economiche diverse da una partecipazione minoritaria soggetta a limitazioni statutarie.

La questione è ancora più delicata quando le partecipazioni vengono donate in vita. Le donazioni possono rilevare, secondo le regole applicabili, ai fini della riunione fittizia, della collazione e dell’eventuale azione di riduzione per lesione della legittima. Non è quindi sufficiente stabilire che un figlio riceverà le quote della holding e gli altri determinati immobili: occorre verificare il valore delle attribuzioni, la situazione familiare e gli effetti che potranno prodursi all’apertura della successione.

Una delle possibilità previste dall’ordinamento è il patto di famiglia, disciplinato dagli articoli 768-bis e seguenti del Codice civile. Attraverso questo contratto, nel rispetto delle condizioni di legge, l’imprenditore può trasferire l’azienda e il titolare di partecipazioni societarie può trasferire, in tutto o in parte, le proprie quote a uno o più discendenti. Devono partecipare il coniuge e tutti coloro che sarebbero legittimari se in quel momento si aprisse la successione. I partecipanti non assegnatari hanno diritto alla liquidazione prevista dalla disciplina, salvo rinuncia nei termini consentiti.

Nel caso di una holding, l’applicabilità e la convenienza del patto di famiglia richiedono un esame specifico della struttura societaria e delle partecipazioni da trasferire. Non ogni trasferimento di quote di una società che detiene investimenti o immobili presenta necessariamente le medesime caratteristiche del trasferimento di un’impresa operativa. Occorre verificare la funzione delle partecipazioni, il controllo esercitato, la disciplina applicabile e la posizione dei familiari coinvolti.

Il patto di famiglia può contribuire a stabilizzare determinati effetti patrimoniali del trasferimento, ma non deve essere considerato uno strumento automaticamente idoneo a eliminare qualsiasi controversia futura. Per le situazioni con più discendenti è utile approfondire come il patto di famiglia tutela i legittimari e le modalità di liquidazione degli eredi non assegnatari.

Quando invece si procede mediante donazione delle partecipazioni, occorre considerare i possibili effetti successori dell’attribuzione e la posizione degli altri familiari. La presenza di una holding non rende le donazioni automaticamente inattaccabili e non elimina la necessità di verificare eventuali lesioni della quota di riserva. Anche per questo abbiamo approfondito la donazione di partecipazioni societarie e la tutela degli altri eredi.

Il trasferimento deve infine essere coordinato con le regole di funzionamento della holding. Se i figli diventeranno soci, bisogna stabilire preventivamente come saranno assunte le decisioni, quali maggioranze saranno richieste, quali limiti potranno essere previsti alla circolazione delle quote e come gestire eventuali divergenze. Le clausole di prelazione e gradimento, quando validamente predisposte e applicabili alla fattispecie, possono regolare l’ingresso di nuovi soci, mentre specifiche disposizioni statutarie e accordi parasociali possono disciplinare i rapporti tra i familiari.

La distinzione tra proprietà e gestione assume particolare rilievo anche in previsione della morte del fondatore. Una holding nella quale tutti gli equilibri dipendono dalla sua presenza personale può incontrare difficoltà quando i diritti sociali vengono esercitati dagli eredi. Per questa ragione la prevenzione dei conflitti tra eredi nella holding familiare richiede di intervenire sulle regole societarie prima che sorgano le controversie, tenendo conto delle esigenze della famiglia e della continuità delle imprese controllate.

Quali strumenti giuridici utilizzare per proteggere le partecipazioni trasferite ai figli

Una volta individuati i figli ai quali attribuire le partecipazioni e i poteri che il fondatore intende conservare, occorre definire gli strumenti giuridici attraverso i quali realizzare il trasferimento. La donazione delle quote della holding, il patto di famiglia, la riserva di usufrutto e le clausole statutarie producono effetti differenti e devono essere coordinati con la struttura societaria e con i diritti successori dei familiari. La scelta non può dipendere esclusivamente dalla convenienza fiscale dell’operazione, perché un trasferimento economicamente vantaggioso può risultare inadeguato se espone l’impresa a conflitti sulla gestione o lascia irrisolte le posizioni degli altri eredi.

La donazione delle partecipazioni consente di anticipare il trasferimento della proprietà ai figli mediante un atto che deve rispettare i requisiti di forma previsti dalla legge. Nel caso delle quote di una holding costituita come SRL, occorre considerare anche le formalità societarie e pubblicitarie applicabili. Prima dell’operazione esaminiamo lo statuto, l’eventuale presenza di clausole che limitano la circolazione delle partecipazioni e i diritti attribuiti alle quote. Una donazione effettuata senza verificare questi aspetti può determinare problemi nell’esercizio dei diritti sociali e controversie sull’efficacia del trasferimento.

Quando l’imprenditore desidera mantenere una posizione decisionale durante il passaggio generazionale, la riserva di usufrutto può essere accompagnata da una revisione delle regole di governance. Occorre però distinguere il diritto di voto spettante all’usufruttuario dalle competenze dell’organo amministrativo e dagli altri diritti attribuiti ai soci. Il controllo effettivo della holding dipende dalla combinazione tra partecipazioni possedute, diritti di voto, maggioranze assembleari e disposizioni statutarie. La sola conservazione dell’usufrutto non è sufficiente a disciplinare ogni possibile situazione, soprattutto quando la società controlla più aziende o quando sono presenti altri soci.

Lo statuto assume particolare rilievo anche per la successiva circolazione delle quote. Le clausole di prelazione nel passaggio generazionale possono attribuire ai soggetti individuati il diritto di essere preferiti nell’acquisto delle partecipazioni alle condizioni previste, mentre le clausole di gradimento possono subordinare determinati trasferimenti alle condizioni stabilite dallo statuto, nel rispetto dei limiti di legge. La loro formulazione richiede attenzione, specialmente quando devono operare in occasione della morte di un socio, perché le restrizioni alla circolazione delle partecipazioni possono incidere sui diritti degli eredi e, nei casi previsti dall’articolo 2469 del Codice civile, determinare il diritto di recesso.

Accanto allo statuto possono essere predisposti patti parasociali tra i familiari per disciplinare l’esercizio del voto, la composizione degli organi amministrativi, gli accordi sulla gestione delle partecipazioni e le modalità di risoluzione di determinate controversie. Questi accordi hanno natura e limiti differenti rispetto alle disposizioni statutarie: normalmente vincolano i soggetti che li sottoscrivono e non possono essere considerati automaticamente opponibili alla società o ai terzi. Occorre quindi valutare quali regole inserire nello statuto e quali affidare a specifici accordi contrattuali, considerando anche la durata e l’efficacia degli impegni assunti.

Un ulteriore aspetto riguarda la tutela del fondatore dopo il trasferimento. L’imprenditore che dona le partecipazioni può aver bisogno di conservare un reddito adeguato, mantenere determinati poteri oppure prevedere un ingresso progressivo dei figli nella proprietà. La distribuzione dei dividendi, la remunerazione delle eventuali funzioni amministrative e i diritti derivanti dall’usufrutto devono essere esaminati separatamente. Non è corretto presumere che chi mantiene il controllo possa liberamente prelevare risorse dalla holding, poiché le distribuzioni devono rispettare la disciplina societaria, la situazione patrimoniale e le deliberazioni richieste.

La pianificazione deve comprendere anche gli effetti tributari. Il trasferimento gratuito di partecipazioni ai discendenti può beneficiare, in presenza dei requisiti previsti dall’articolo 3, comma 4-ter, del D.Lgs. 346/1990, dell’esenzione dall’imposta sulle successioni e donazioni. L’agevolazione non opera automaticamente per qualsiasi donazione di quote di una holding familiare. Occorre verificare la natura della partecipazione, il controllo richiesto dalla normativa, gli obblighi di mantenimento e le condizioni applicabili alla specifica operazione. Nel caso delle holding, la verifica richiede particolare attenzione alla struttura delle partecipazioni e alla disciplina fiscale vigente al momento del trasferimento.

Se il patrimonio comprende società immobiliari, partecipazioni finanziarie o aziende controllate attraverso più livelli societari, può essere necessario esaminare preventivamente anche la struttura del gruppo. Un eventuale conferimento di partecipazioni nella holding comporta valutazioni societarie e fiscali distinte rispetto alla successiva donazione ai figli. La presenza di immobili e investimenti non rende di per sé conveniente concentrare ogni bene nella medesima società: occorre considerare le passività, i rischi delle attività operative, i costi di gestione e le conseguenze delle operazioni di riorganizzazione.

Per le famiglie che possiedono partecipazioni o beni all’estero, il trasferimento richiede anche la verifica della legge applicabile, della residenza fiscale dei soggetti coinvolti e degli eventuali obblighi tributari nei diversi ordinamenti. Questi elementi possono incidere sulla struttura dell’operazione e sulle attribuzioni patrimoniali, senza che la costituzione di una holding italiana risolva automaticamente le questioni internazionali.

Prima di predisporre gli atti è quindi necessario ricostruire la titolarità delle partecipazioni, acquisire gli statuti e gli eventuali patti parasociali, esaminare i bilanci e le passività delle società, verificare le donazioni precedenti e individuare i legittimari. La protezione del patrimonio familiare dipende dalla coerenza tra gli atti di trasferimento, le regole societarie e gli equilibri successori. Una soluzione che disciplina soltanto il passaggio delle quote, lasciando irrisolti il governo delle aziende e i diritti degli altri familiari, rischia di trasferire alla generazione successiva gli stessi problemi che si intendevano prevenire.

Un esempio pratico: trasferire la holding ai figli conservando la continuità del gruppo

Consideriamo il caso esemplificativo della famiglia Rossi, con nominativi di fantasia. Il padre possiede l’intero capitale di una holding che controlla due società operative e una società immobiliare. Il patrimonio complessivo è economicamente rilevante. Dei tre figli, soltanto Marco lavora stabilmente nelle aziende e partecipa alle decisioni gestionali. Gli altri due non intendono assumere incarichi amministrativi, ma desiderano che i propri diritti patrimoniali siano tutelati. Il fondatore vuole trasferire progressivamente la proprietà, mantenendo inizialmente il controllo e prevenendo future contestazioni.

In una situazione di questo tipo, il nostro intervento consisterebbe anzitutto nell’esaminare la struttura del gruppo, il valore delle partecipazioni, le disposizioni statutarie e la composizione del patrimonio personale del fondatore. L’elemento decisivo sarebbe distinguere l’attribuzione del controllo operativo dall’equilibrio economico tra i figli, verificando anche i diritti del coniuge e le eventuali donazioni precedenti.

Una possibile soluzione, da valutare sulla base dei dati effettivi, potrebbe prevedere il trasferimento programmato delle partecipazioni, la conservazione temporanea di determinati diritti in capo al fondatore e una revisione dello statuto per disciplinare le decisioni societarie. L’eventuale attribuzione di una partecipazione di controllo a Marco dovrebbe essere accompagnata dalla verifica delle posizioni degli altri legittimari e delle modalità giuridicamente ammissibili per soddisfarne i diritti, anche considerando il patrimonio esterno alla holding.

L’obiettivo sarebbe evitare che il trasferimento delle quote determini una frammentazione del controllo o lasci ai figli una struttura societaria incapace di assumere decisioni. La soluzione definitiva dipenderebbe dalla valutazione delle partecipazioni, dalla volontà dei familiari e dalla possibilità di utilizzare gli strumenti previsti dalla legge. Il caso è illustrativo e non costituisce il resoconto di un incarico professionale effettivamente svolto né implica che situazioni analoghe possano essere risolte nello stesso modo.

Domande frequenti sul trasferimento delle partecipazioni di una holding ai figli

È possibile trasferire le quote della holding a un solo figlio senza attribuirle anche agli altri?

Sì, durante la propria vita il titolare può trasferire le partecipazioni a uno solo dei figli, rispettando le disposizioni applicabili. Occorre però considerare i diritti dei legittimari, perché la donazione potrebbe essere contestata dopo l’apertura della successione se lesiva delle quote di riserva. Il patto di famiglia, quando ne ricorrono i presupposti, può consentire di disciplinare il trasferimento e la posizione degli altri legittimari secondo le regole previste dalla legge.

Il fondatore può riprendere il controllo della holding dopo aver donato le partecipazioni?

La donazione non attribuisce al donante un diritto generale di riacquistare le quote o recuperare unilateralmente il controllo. Per questo è necessario valutare prima del trasferimento l’eventuale riserva di usufrutto, i diritti di voto e le disposizioni statutarie. La revocazione della donazione è ammessa soltanto nei casi previsti dalla legge, mentre eventuali ulteriori trasferimenti richiedono un autonomo titolo giuridico.

La donazione delle quote di una holding ai figli è sempre esente da imposte?

No. L’esenzione dall’imposta sulle successioni e donazioni prevista dall’articolo 3, comma 4-ter, del D.Lgs. 346/1990 richiede il rispetto di specifiche condizioni. Per le partecipazioni societarie occorre verificare i requisiti relativi al controllo, quando richiesti, e agli obblighi di mantenimento previsti dalla normativa. La struttura della holding e le caratteristiche dell’operazione devono essere esaminate prima di considerare applicabile il beneficio.

Cosa succede se uno dei figli vuole vendere le proprie quote della holding?

La possibilità di vendita dipende dalla disciplina applicabile e dalle disposizioni statutarie. In una SRL familiare possono essere previste clausole di prelazione o gradimento, nel rispetto dei limiti di legge. È opportuno disciplinare preventivamente anche i criteri di valutazione delle partecipazioni e le modalità di gestione dell’uscita di un socio, per ridurre il rischio di controversie tra familiari.

Quali documenti servono per pianificare il trasferimento delle partecipazioni?

La valutazione richiede normalmente gli statuti aggiornati, le visure societarie, i bilanci, la documentazione relativa alle partecipazioni e agli eventuali patti parasociali, oltre agli atti delle precedenti donazioni. È necessario conoscere anche la composizione del patrimonio personale, la situazione familiare e gli eventuali debiti delle società. Quando il gruppo comprende partecipazioni estere o strutture societarie articolate, possono essere necessari ulteriori documenti per ricostruire correttamente proprietà, controllo e valore economico delle partecipazioni.

Trasferire le partecipazioni della holding ai figli: richiedi una valutazione legale

Il trasferimento delle quote di una holding familiare richiede particolare attenzione quando il fondatore vuole conservare il controllo delle aziende, attribuire partecipazioni differenti ai figli e tutelare i diritti degli altri eredi. Una donazione o una modifica degli assetti societari effettuata senza un’adeguata pianificazione può produrre conseguenze difficili da correggere, soprattutto in presenza di patrimoni rilevanti e più società controllate.

Presso lo Studio Legale Calvello, con oltre 25 anni di esperienza professionale, esaminiamo la struttura societaria, la composizione del patrimonio, gli equilibri familiari e gli strumenti giuridici disponibili per individuare un percorso di trasferimento coerente con le esigenze dell’imprenditore e della famiglia.

Se stai valutando il passaggio delle partecipazioni della tua holding ai figli, richiedi una valutazione legale compilando il modulo di contatto. Esamineremo la richiesta e ti ricontatteremo per valutare le modalità di approfondimento del tuo caso.