Articolo a cura di: Redazione - Studio Legale Calvello

Donare in vita quote o azioni al figlio destinato a proseguire l’attività può consentire all’imprenditore di organizzare per tempo il passaggio generazionale, ma l’operazione non riguarda soltanto il trasferimento della proprietà della partecipazione. Quando vi sono più figli, un coniuge o altri legittimari, occorre verificare quale valore viene attribuito a ciascun componente della famiglia, quali diritti societari vengono trasferiti, chi conserverà il controllo dell’impresa e quale equilibrio resterà tra i futuri eredi. Una donazione costruita senza considerare l’intero patrimonio può diventare, all’apertura della successione, il punto di origine di contestazioni sulla legittima, sulla collazione e sul valore delle partecipazioni.

Per questa ragione, quando assistiamo una famiglia imprenditoriale, esaminiamo insieme struttura societaria, statuto, eventuali patti parasociali, composizione del patrimonio personale, precedenti donazioni e posizione dei legittimari. L’obiettivo non è necessariamente attribuire a tutti gli eredi partecipazioni identiche: proprietà, controllo dell’impresa, diritti economici e diritti amministrativi sono profili distinti e possono richiedere soluzioni differenti. Questo è particolarmente evidente quando un figlio lavora stabilmente nell’azienda mentre gli altri hanno percorsi professionali estranei all’impresa.

Donare le partecipazioni a un figlio significa incidere anche sulla futura successione

La donazione di quote societarie o azioni produce effetti immediati, ma deve essere valutata anche nella prospettiva della futura successione dell’imprenditore. Il fatto che il trasferimento sia avvenuto anni prima della morte non consente, di per sé, di ignorare i diritti che la legge riserva ai legittimari. Coniuge, figli e, nei casi previsti dalla legge, ascendenti possono avere diritto a una quota del patrimonio che non può essere liberamente sacrificata dal disponente.

Il problema diventa concreto quando la partecipazione donata costituisce una parte rilevante del patrimonio familiare. Si pensi al fondatore che possiede una società operativa di notevole valore, alcuni immobili e investimenti finanziari e decide di trasferire la partecipazione di controllo al figlio che già dirige l’impresa. Se gli altri figli ricevono beni di valore sensibilmente inferiore, non è sufficiente affermare che l’azienda doveva essere affidata a chi vi lavorava. Occorre verificare se l’assetto complessivamente predisposto rispetti i diritti successori degli altri legittimari.

Assume quindi particolare rilievo la ricostruzione delle donazioni effettuate durante la vita dell’imprenditore e del patrimonio esistente al momento dell’apertura della successione. A seconda della situazione possono entrare in gioco gli istituti della collazione, dell’imputazione e della riduzione delle disposizioni lesive della legittima. La pianificazione deve tenerne conto prima del trasferimento, anziché affidare ai futuri eredi il compito di risolvere il problema quando i rapporti familiari possono essere ormai deteriorati.

Anche la valutazione economica richiede attenzione. Il valore dell’azienda non coincide automaticamente con quello della singola partecipazione trasferita. Una quota che attribuisce il controllo della società può avere caratteristiche diverse da una partecipazione minoritaria, così come possono incidere i diritti amministrativi ed economici collegati alla partecipazione, le previsioni statutarie e la struttura della società. Una corretta pianificazione deve quindi partire da una valutazione coerente con l’operazione concretamente progettata.

Il tema è strettamente collegato alla più ampia scelta di come dividere azienda e patrimonio tra più figli. Se l’obiettivo è preservare l’unità dell’impresa, infatti, la tutela degli altri eredi può essere costruita anche attraverso l’attribuzione di immobili, liquidità, investimenti o altri beni, purché la soluzione venga verificata alla luce del valore complessivo del patrimonio e delle regole della successione necessaria.

Figli che lavorano nell’azienda e figli estranei all’impresa: proprietà e controllo non devono necessariamente coincidere

Una delle situazioni più delicate si presenta quando soltanto uno o alcuni dei figli partecipano concretamente alla gestione dell’azienda. Dividere automaticamente le partecipazioni in parti uguali può creare un assetto formalmente equilibrato sul piano proprietario, ma poco funzionale sul piano societario: fratelli con interessi, competenze e obiettivi differenti potrebbero trovarsi a condividere decisioni sulla nomina degli amministratori, sugli investimenti, sulla distribuzione degli utili o sulla futura vendita dell’impresa.

All’estremo opposto, attribuire tutte le partecipazioni al figlio operativo senza considerare la posizione degli altri eredi può spostare il conflitto dal governo della società alla futura successione. La soluzione deve quindi essere costruita distinguendo il valore economico destinato a ciascun erede dal potere di governo dell’impresa. È proprio questa distinzione che affrontiamo quando un figlio lavora in azienda e gli altri ne sono estranei.

La donazione può essere modulata in diversi modi. In determinate strutture societarie può essere opportuno trasferire progressivamente le partecipazioni; in altre può essere valutata la donazione della nuda proprietà con riserva dell’usufrutto, tenendo conto della disciplina del diritto di voto, dei diritti agli utili e delle previsioni statutarie. Se il fondatore intende trasferire la proprietà senza perdere immediatamente il governo dell’impresa, occorre esaminare specificamente come trasferire quote societarie ai figli mantenendo il controllo dell’azienda, evitando di considerare usufrutto o nuda proprietà come strumenti standard validi per qualsiasi società.

Statuto e governance possono assumere un peso altrettanto rilevante. Clausole di prelazione o gradimento, particolari regole sulla circolazione delle partecipazioni, diritti attribuiti ai soci e accordi parasociali devono essere verificati prima della donazione. Se dopo il passaggio generazionale più eredi resteranno soci, possono essere necessarie regole capaci di disciplinare preventivamente decisioni societarie, trasferimenti delle quote e situazioni di possibile stallo. In questo contesto possono assumere rilievo anche i patti parasociali tra eredi per governare l’azienda familiare.

Quando l’intenzione è concentrare l’impresa o una partecipazione societaria in capo a uno o più discendenti, deve essere valutato anche il patto di famiglia. Non rappresenta però una soluzione automatica: occorre verificare la partecipazione trasferita, la struttura familiare, i legittimari coinvolti e le modalità con cui vengono regolati i rapporti patrimoniali con i soggetti non assegnatari. Nei patrimoni più articolati, che comprendono società operative, holding, immobili e investimenti, la donazione delle partecipazioni deve quindi essere inserita in un progetto unitario di passaggio generazionale del patrimonio, evitando che la soluzione adottata per garantire continuità all’azienda produca un conflitto successorio tra gli eredi.

Come tutelare gli altri eredi senza compromettere la continuità dell’impresa

La tutela degli altri eredi non richiede necessariamente che tutti ricevano la stessa percentuale della società. Quando una partecipazione di controllo viene destinata al figlio che proseguirà l’attività imprenditoriale, il problema consiste nel coordinare questa scelta con i diritti dei legittimari e con il resto del patrimonio. Immobili, disponibilità finanziarie, investimenti, altre partecipazioni o differenti attribuzioni patrimoniali possono concorrere alla costruzione di un assetto equilibrato, ma devono essere considerati nel loro valore effettivo e nel quadro complessivo delle disposizioni già effettuate o programmate.

Questo significa che la donazione non dovrebbe essere valutata isolatamente. Prima di trasferire partecipazioni societarie di valore rilevante occorre ricostruire il patrimonio dell’imprenditore, individuare i legittimari, verificare eventuali precedenti donazioni e stimare il peso economico delle partecipazioni rispetto agli altri beni. Una società che rappresenta la parte prevalente della ricchezza familiare pone problemi molto diversi rispetto a un patrimonio nel quale il valore dell’impresa può essere compensato attraverso immobili, liquidità o investimenti di consistenza comparabile.

Occorre prestare particolare attenzione anche alla valutazione delle quote. Una partecipazione non può essere considerata soltanto applicando meccanicamente al valore dell’intera società la percentuale posseduta. Possono assumere rilievo la posizione di controllo o di minoranza, i diritti incorporati nella partecipazione, le disposizioni statutarie e le caratteristiche concrete della società. Se il valore attribuito alle quote donate viene sottostimato, l’equilibrio costruito tra i figli può rivelarsi molto diverso da quello immaginato dal disponente e diventare terreno di contestazione nella futura successione.

Quando l’obiettivo è attribuire l’impresa a un discendente e regolare contestualmente la posizione degli altri legittimari, deve essere esaminata anche la possibilità di ricorrere al patto di famiglia. La sua utilizzabilità e convenienza dipendono però dalla struttura dell’operazione e dai soggetti coinvolti. Non è una formula da applicare automaticamente a ogni passaggio generazionale e deve essere confrontata con le alternative disponibili, compresa la donazione delle partecipazioni, eventualmente inserita in una più ampia pianificazione patrimoniale.

Se, invece, l’imprenditore vuole iniziare il trasferimento senza rinunciare immediatamente ai diritti economici o al governo della società, può essere valutata la separazione tra nuda proprietà e usufrutto. La donazione della nuda proprietà delle quote societarie e l’usufrutto sulle quote societarie nel passaggio generazionale richiedono però un esame coordinato delle regole sul voto, degli utili, dello statuto e dell’assetto di governance che si vuole ottenere.

Nei gruppi societari e nelle famiglie che possiedono più società, il ragionamento può coinvolgere anche una holding. La concentrazione delle partecipazioni in una struttura societaria può facilitare alcuni aspetti della governance e della trasmissione del patrimonio, ma non elimina i diritti dei legittimari e non rende irrilevante il valore economico trasferito. Anche in una holding familiare il passaggio generazionale deve essere progettato considerando chi deterrà la proprietà, chi eserciterà il controllo e quali diritti economici saranno riconosciuti ai diversi componenti della famiglia.

La protezione più efficace contro le future contestazioni deriva quindi dalla coerenza dell’intero progetto: donazione delle partecipazioni, valore degli altri beni, posizione dei legittimari, governance societaria e continuità dell’impresa devono essere esaminati insieme. L’obiettivo non è rendere una donazione astrattamente “inattaccabile”, risultato che non può essere promesso, ma ridurre preventivamente le aree di conflitto e costruire un passaggio generazionale compatibile con la struttura concreta della famiglia e del patrimonio.

Un caso seguito dallo Studio: l’azienda al figlio operativo e la tutela degli altri due eredi

In un caso seguito dal nostro Studio, i cui nomi e alcuni elementi identificativi sono modificati per tutelare la riservatezza del rapporto professionale, un imprenditore intendeva trasferire la partecipazione di controllo della società di famiglia al figlio che da anni lavorava nell’impresa. Gli altri due figli non partecipavano alla gestione e il patrimonio comprendeva anche immobili e investimenti finanziari. Una semplice donazione delle quote avrebbe creato una forte sproporzione economica tra i figli e lasciato aperto il rischio di future contestazioni successorie.

Abbiamo ricostruito il valore delle partecipazioni e degli altri beni, le precedenti attribuzioni effettuate ai figli e l’assetto societario, distinguendo il problema del controllo dell’impresa da quello della tutela patrimoniale degli altri eredi. Il trasferimento è stato quindi inserito in una pianificazione più ampia, nella quale la continuità della società è stata coordinata con attribuzioni patrimoniali destinate agli altri figli e con regole societarie coerenti con il nuovo assetto proprietario. In questo modo la famiglia ha potuto organizzare il passaggio generazionale prima dell’apertura della successione, riducendo le principali ragioni di possibile conflitto senza frammentare la partecipazione di controllo tra soggetti estranei alla gestione aziendale. La soluzione adottata dipendeva dalle caratteristiche specifiche di quel patrimonio e non può essere automaticamente trasferita a situazioni diverse.

Domande frequenti sulla donazione di partecipazioni societarie e sui diritti degli altri eredi

Posso donare tutte le quote societarie a un solo figlio?

È possibile trasferire partecipazioni societarie a un solo figlio, ma la donazione deve essere valutata considerando la presenza di eventuali legittimari e il patrimonio complessivo del donante. Se l’attribuzione incide sulla quota riservata dalla legge agli altri legittimari, dopo l’apertura della successione possono sorgere contestazioni. Per questo occorre verificare preventivamente il valore delle partecipazioni, gli altri beni disponibili e le donazioni già effettuate.

Gli altri figli possono contestare la donazione delle quote?

La donazione non è contestabile semplicemente perché un figlio ha ricevuto più partecipazioni degli altri. Il problema si pone, in particolare, quando le attribuzioni effettuate dal disponente determinano una lesione dei diritti spettanti ai legittimari. La verifica richiede la ricostruzione della massa rilevante ai fini successori e non può essere effettuata considerando soltanto il valore nominale delle quote donate.

È necessario dividere le partecipazioni societarie in parti uguali tra tutti i figli?

No. La tutela successoria non impone necessariamente di suddividere ogni singolo bene in quote identiche. In una famiglia imprenditoriale può essere opportuno concentrare il controllo societario nel figlio che prosegue l’attività e destinare agli altri eredi beni differenti. L’assetto deve però rispettare i diritti dei legittimari ed essere compatibile con il valore dell’azienda, degli immobili, degli investimenti e delle altre componenti del patrimonio.

Donare la nuda proprietà delle quote risolve il problema della successione?

No. La riserva di usufrutto può rispondere all’esigenza dell’imprenditore di trasferire la nuda proprietà mantenendo determinati diritti economici o amministrativi, ma non elimina i problemi successori connessi alla donazione. Occorre valutare separatamente gli effetti societari dell’operazione e quelli derivanti dalla tutela dei legittimari.

Il patto di famiglia è sempre preferibile alla donazione delle partecipazioni?

No. Il patto di famiglia può essere particolarmente utile quando si intende trasferire l’azienda o determinate partecipazioni a uno o più discendenti regolando contestualmente la posizione degli altri soggetti coinvolti, ma la scelta dipende dalla struttura familiare e societaria, dal patrimonio disponibile e dagli obiettivi dell’imprenditore. Donazione e patto di famiglia producono effetti differenti e devono essere confrontati sul caso concreto.

Donare partecipazioni societarie senza creare un futuro conflitto tra gli eredi

Quando quote o azioni rappresentano una parte rilevante del patrimonio familiare, la donazione a uno o più figli dovrebbe essere progettata considerando fin dall’inizio la posizione degli altri eredi, il valore effettivo delle partecipazioni, le regole societarie e l’esigenza di garantire continuità all’impresa. Intervenire prima del trasferimento consente di valutare strumenti e assetti che sarebbero molto più difficili da costruire quando il conflitto successorio è già sorto.

Il nostro Studio assiste imprenditori e famiglie nella pianificazione del passaggio generazionale e nella trasmissione di partecipazioni societarie e patrimoni economicamente rilevanti. Se state valutando una donazione di quote o azioni e volete verificare come tutelare gli altri eredi senza compromettere il controllo e la continuità dell’impresa, potete richiedere una valutazione del vostro caso. L’esame della struttura familiare, societaria e patrimoniale permette di individuare le criticità prima di procedere al trasferimento.