Articolo a cura di: Redazione - Studio Legale Calvello

Donare le quote societarie ai figli può consentire all’imprenditore di avviare il passaggio generazionale quando è ancora in grado di governarlo, ma trasferire la proprietà delle partecipazioni senza progettare contestualmente controllo, diritti di voto, amministrazione e rapporti tra gli eredi può produrre conseguenze difficili da correggere. Il problema diventa particolarmente delicato quando l’azienda rappresenta la parte principale del patrimonio familiare, alcuni figli lavorano nell’impresa e altri ne sono estranei oppure il fondatore vuole trasferire progressivamente il valore economico delle partecipazioni senza rinunciare subito alla direzione della società.

Per questo, prima di predisporre una donazione di quote di una S.r.l. o di partecipazioni in altre società, noi ricostruiamo l’intero assetto: chi possiede le quote, quali diritti attribuiscono, cosa prevede lo statuto, chi amministra la società, quali sono i legittimari, quali donazioni sono già state effettuate e quali altri beni compongono il patrimonio. Donare le quote e trasferire il controllo dell’impresa non sono necessariamente la stessa operazione: proprietà, diritti economici, diritto di voto e poteri amministrativi devono essere considerati separatamente e poi coordinati.

Donare le quote ai figli non significa necessariamente cedere subito il controllo dell’azienda

Uno degli errori più frequenti consiste nel ragionare soltanto sulla percentuale di capitale da trasferire. In una società familiare, sapere che un figlio riceverà il 30%, il 50% o una partecipazione di maggioranza non basta per comprendere chi governerà realmente l’impresa dopo la donazione. Occorre verificare quali diritti accompagnano quella partecipazione, come vengono assunte le decisioni societarie e quale posizione conserverà il fondatore.

Il tema emerge con particolare chiarezza quando l’imprenditore desidera anticipare il trasferimento patrimoniale ai figli, ma ritiene prematuro consegnare loro anche l’intero potere decisionale. Una delle soluzioni da valutare può essere la donazione della nuda proprietà delle quote con riserva di usufrutto. Per le partecipazioni di S.r.l., la disciplina dell’usufrutto richiama quella prevista dall’art. 2352 c.c.: salvo diversa convenzione, il diritto di voto spetta all’usufruttuario. Ciò rende possibile costruire, quando compatibile con la struttura societaria e con gli obiettivi familiari, un trasferimento nel quale i figli acquistano la nuda proprietà mentre il genitore conserva l’usufrutto e una posizione rilevante nell’esercizio dei diritti sociali.

Non basta però inserire un usufrutto nell’atto di donazione per considerare risolto il problema. Devono essere disciplinati con precisione i rapporti tra usufruttuario e nudo proprietario, verificati i diritti amministrativi, esaminato lo statuto e considerate le operazioni straordinarie che potrebbero modificare nel tempo gli equilibri iniziali. Nelle S.r.l. assume particolare rilievo anche la possibilità che l’atto costitutivo attribuisca a singoli soci particolari diritti riguardanti l’amministrazione o la distribuzione degli utili. La soluzione deve quindi essere progettata sulla società concreta, non costruita applicando automaticamente lo stesso schema a ogni impresa familiare.

Lo stesso vale quando il fondatore intende rimanere amministratore dopo avere trasferito parte delle partecipazioni. La titolarità delle quote e la carica amministrativa appartengono a piani distinti, ma occorre verificare come la futura composizione della compagine sociale possa incidere sulla nomina degli amministratori, sulle maggioranze assembleari e sulle decisioni che interessano la gestione dell’impresa. Per patrimoni societari rilevanti, il punto non è semplicemente stabilire quanto donare, ma determinare quale assetto proprietario e di governance esisterà il giorno successivo alla donazione e quale esisterà dopo la successione del fondatore.

È la stessa distinzione che approfondiamo quando esaminiamo come trasferire quote societarie ai figli senza perdere il controllo dell’azienda: anticipare il passaggio della proprietà può essere utile, purché la struttura giuridica dell’operazione sia coerente con il controllo che l’imprenditore vuole effettivamente conservare.

La donazione deve essere coordinata con gli altri figli, i legittimari e la futura successione

La tutela del fondatore non riguarda soltanto il rapporto tra chi dona e chi riceve le quote. Una donazione che appare equilibrata nel momento in cui viene effettuata può diventare la causa di un conflitto familiare alla successiva apertura della successione, soprattutto quando l’impresa costituisce una parte rilevante del patrimonio e le partecipazioni vengono attribuite soltanto ad alcuni figli.

Si pensi all’imprenditore con tre figli, uno dei quali opera da anni nella società mentre gli altri hanno seguito percorsi professionali differenti. Dividere automaticamente le quote in tre parti uguali può frammentare il controllo e creare una compagine nella quale soggetti con interessi diversi devono decidere insieme sul futuro dell’impresa. Attribuire tutte le partecipazioni al figlio operativo senza considerare la posizione degli altri può, per contro, aprire questioni sul piano successorio. È per questo che continuità aziendale e tutela dei legittimari devono essere affrontate nello stesso progetto, considerando anche immobili, liquidità, investimenti finanziari, partecipazioni in altre società e precedenti donazioni.

La donazione effettuata in vita, infatti, non può essere analizzata come se fosse estranea alla futura successione. Devono essere valutate le regole sulla successione necessaria e, quando applicabili, quelle relative a collazione e riduzione. Un assetto patrimoniale pensato oggi deve quindi essere sottoposto anche a una verifica prospettica: occorre comprendere quali effetti potrebbe produrre alla morte del disponente e se la distribuzione complessiva del patrimonio sia compatibile con i diritti che la legge riserva ai legittimari.

Quando l’obiettivo è concentrare l’impresa o una partecipazione societaria in capo a uno o più discendenti, può entrare nella valutazione anche il patto di famiglia. Non è però un’alternativa automaticamente preferibile alla donazione. La sua utilizzabilità e convenienza dipendono dalla struttura della società, dai soggetti coinvolti, dalla presenza degli altri legittimari e dall’equilibrio patrimoniale che si intende realizzare. Nei patrimoni complessi può essere necessario coordinare strumenti differenti invece di cercare un unico negozio capace di risolvere ogni esigenza.

La questione diventa ancora più articolata quando le quote donate appartengono a una holding familiare o la famiglia controlla più società. In questi casi la percentuale trasferita nella capogruppo può determinare effetti sull’intero gruppo e occorre ricostruire la catena delle partecipazioni prima di stabilire quali quote attribuire ai figli. Lo stesso criterio vale per patrimoni nei quali convivono impresa, immobili e investimenti: la pianificazione può consentire di differenziare le attribuzioni senza trasformare necessariamente ogni bene in una comproprietà tra tutti gli eredi.

Abbiamo approfondito questo problema anche nell’analisi dedicata a come pianificare la successione quando un figlio lavora nell’azienda e gli altri no e in quella relativa a come dividere azienda e patrimonio tra più figli. In situazioni di questo tipo, la tutela del fondatore passa dalla capacità di costruire oggi regole sufficientemente chiare per evitare che, domani, il controllo dell’impresa dipenda da un equilibrio casuale tra gli eredi.

Usufrutto, statuto e governance: gli strumenti per trasferire le quote senza svuotare la posizione del fondatore

Una volta stabilito quali partecipazioni trasferire e a quali figli, la tutela del fondatore dipende dalla costruzione concreta dell’assetto societario. La riserva di usufrutto sulle quote può essere particolarmente utile quando si vuole anticipare la nuda proprietà ai discendenti conservando, secondo quanto previsto dalla legge e dall’assetto negoziale adottato, diritti che consentano all’imprenditore di mantenere una posizione incisiva nella società. Occorre però coordinare l’usufrutto con lo statuto, con le regole sul voto e con la governance: una soluzione efficace per una S.r.l. con un unico fondatore e due figli può essere inadeguata per una holding familiare con più rami della famiglia e diverse società operative.

Lo statuto deve essere esaminato prima della donazione, non quando le quote sono ormai state trasferite. Clausole di prelazione, gradimento e limiti alla circolazione delle partecipazioni possono incidere sull’operazione e, se correttamente configurate nel rispetto della disciplina applicabile, contribuire a governare i successivi trasferimenti. Nelle strutture familiari più complesse occorre anche interrogarsi su ciò che potrebbe accadere qualora un figlio intendesse in futuro cedere la propria partecipazione, entrassero nuovi soggetti nella compagine oppure sorgesse un contrasto tra soci capace di bloccare decisioni rilevanti.

Anche i patti parasociali possono concorrere a disciplinare determinati rapporti tra i componenti della famiglia, ma devono essere valutati tenendo conto della loro efficacia, durata e rapporto con lo statuto. Non sono intercambiabili con le clausole statutarie. Quando il patrimonio societario è rilevante, la pianificazione richiede quindi di decidere quali regole debbano operare sul piano societario e quali obblighi possano essere assunti sul piano parasociale, evitando di affidare il futuro controllo dell’impresa a intese familiari meramente informali.

Un altro profilo riguarda la separazione tra diritti economici e diritti amministrativi. Il fondatore può avere interesse a conservare il governo dell’impresa senza trattenere indefinitamente l’intero valore patrimoniale delle partecipazioni; i figli, al contrario, possono essere destinatari di attribuzioni patrimoniali senza essere ancora pronti ad assumere autonomamente tutte le decisioni societarie. In altri casi il problema è diverso: un figlio è già coinvolto nella gestione e dovrebbe assumere progressivamente maggiori responsabilità, mentre gli altri devono ricevere una sistemazione patrimoniale compatibile con i loro diritti senza creare una frammentazione capace di compromettere la continuità aziendale.

Per questo la donazione deve essere progettata anche guardando alla struttura che dovrà funzionare quando il fondatore non potrà più esercitare i diritti che si è riservato. Conservare il controllo oggi senza stabilire come verrà esercitato domani significa rinviare il problema, non risolverlo. La pianificazione deve quindi comprendere il passaggio dalla governance del fondatore a quella della generazione successiva, verificando maggioranze, amministrazione, distribuzione delle partecipazioni e possibili situazioni di stallo.

Quando la struttura comprende una holding, più società o diversi rami familiari, questa analisi assume una dimensione ulteriore. La partecipazione apparentemente minoritaria in una società può avere un peso diverso se inserita nella catena di controllo del gruppo. Per questo, prima di trasferire le quote, può essere necessario ricostruire l’intera struttura proprietaria e verificare come la donazione incida sulle società sottostanti. Il tema è approfondito anche nella nostra analisi sul passaggio generazionale di una holding familiare e, per le strutture più articolate, in quella dedicata al passaggio generazionale di un gruppo societario.

Un esempio: il fondatore vuole donare le quote, ma soltanto un figlio lavora nell’impresa

Consideriamo il caso realistico di un imprenditore che detiene una partecipazione di controllo in una società costruita nel corso di molti anni e vuole iniziare a trasferirla ai figli. Uno dei figli lavora stabilmente nell’impresa ed è progressivamente coinvolto nelle decisioni gestionali; gli altri hanno attività professionali autonome. Il patrimonio familiare comprende anche beni diversi dalle partecipazioni societarie. L’intenzione iniziale è quella di donare immediatamente le quote ai figli, dividendole in misura sostanzialmente uniforme, continuando però a dirigere personalmente l’azienda.

Una divisione delle partecipazioni considerata soltanto sotto il profilo quantitativo presenta due problemi. Il primo riguarda il presente: trasferendo la piena proprietà delle quote senza coordinare voto, amministrazione e statuto, il fondatore rischia di modificare immediatamente un equilibrio societario che vorrebbe invece mantenere durante la fase di transizione. Il secondo riguarda il futuro: attribuire partecipazioni analoghe a figli con un rapporto molto diverso con l’impresa può creare una compagine nella quale chi gestisce quotidianamente l’azienda deve condividere decisioni determinanti con chi percepisce la partecipazione prevalentemente come investimento patrimoniale.

Prima della donazione diventa quindi necessario ricostruire il valore e le caratteristiche delle partecipazioni, la posizione dei diversi componenti della famiglia e la consistenza degli altri beni. Il valore complessivo dell’azienda non deve essere confuso automaticamente con quello della singola quota: percentuale posseduta, capacità di controllo e diritti collegati alla partecipazione possono incidere sulla valutazione. Parallelamente occorre verificare quale equilibrio successorio possa essere costruito tra i figli, considerando anche il patrimonio estraneo all’impresa e le eventuali attribuzioni già effettuate.

In un assetto di questo tipo può essere valutato un trasferimento graduale delle partecipazioni, eventualmente attraverso nuda proprietà e usufrutto, insieme alla revisione delle regole societarie necessarie a governare la fase di transizione. L’obiettivo non è cristallizzare indefinitamente il potere del fondatore, ma evitare che il trasferimento patrimoniale anticipato determini involontariamente anche un passaggio immediato del controllo. Allo stesso tempo deve essere progettato il momento successivo, nel quale la generazione seguente dovrà essere in grado di assumere le decisioni senza dipendere dalla presenza del genitore.

Se l’obiettivo familiare è concentrare l’impresa nel figlio che vi opera stabilmente, la donazione deve essere confrontata anche con gli altri strumenti disponibili, compreso, quando ne ricorrono i presupposti, il patto di famiglia. Gli altri figli e i loro diritti non possono essere semplicemente esclusi dalla pianificazione: può essere necessario coordinare le partecipazioni con immobili, liquidità, investimenti o altri beni affinché la continuità dell’impresa non venga perseguita ignorando l’equilibrio successorio complessivo.

È proprio questo esame congiunto a trasformare la donazione da un semplice trasferimento di quote in una vera operazione di passaggio generazionale. L’atto con cui le partecipazioni vengono attribuite ai figli rappresenta soltanto uno dei passaggi: prima devono essere definiti l’assetto proprietario desiderato, i poteri che il fondatore intende conservare, la futura governance e il rapporto tra l’impresa e il resto del patrimonio familiare.

Le domande più frequenti sulla donazione di quote societarie ai figli

Posso donare le quote ai figli e mantenere il controllo della società?

Sì, ma il risultato dipende da come viene strutturata l’operazione. Una possibilità è trasferire ai figli la nuda proprietà delle partecipazioni riservando al fondatore l’usufrutto. Per le S.r.l., attraverso il rinvio dell’art. 2471-bis c.c. alla disciplina dell’art. 2352 c.c., in presenza di usufrutto il diritto di voto spetta, salvo convenzione contraria, all’usufruttuario. Occorre comunque esaminare statuto, maggioranze, amministrazione e diritti collegati alle partecipazioni: la sola riserva di usufrutto non sostituisce una progettazione complessiva della governance.

Posso donare le quote e continuare a essere amministratore?

La proprietà delle partecipazioni e la carica di amministratore sono profili distinti. Il fondatore può quindi, ricorrendone le condizioni, continuare ad amministrare la società anche dopo il trasferimento delle quote. È però necessario verificare chi avrà il potere di nominare e revocare gli amministratori dopo la donazione e quali maggioranze saranno necessarie. Conservare oggi la carica senza disciplinare il futuro assetto societario potrebbe lasciare ai nuovi soci la possibilità di modificarlo successivamente.

Se dono l’azienda o le quote a un figlio, gli altri possono contestare l’operazione?

La presenza degli altri figli non può essere ignorata. Se sono legittimari, la donazione deve essere valutata anche rispetto alle norme sulla successione necessaria e alle altre attribuzioni effettuate durante la vita del disponente. Una donazione non diventa inattaccabile per il solo fatto di essere stata compiuta molti anni prima della successione. Per questo occorre ricostruire il patrimonio complessivo e considerare insieme partecipazioni societarie, immobili, investimenti, precedenti donazioni e posizione dei diversi legittimari.

È preferibile la donazione delle quote o il patto di famiglia?

Non esiste una risposta valida per ogni impresa. Il patto di famiglia, disciplinato dagli artt. 768-bis e seguenti c.c., consente al titolare di partecipazioni societarie di trasferirle, in tutto o in parte, a uno o più discendenti. Al contratto devono partecipare anche il coniuge e coloro che sarebbero legittimari se in quel momento si aprisse la successione; gli assegnatari devono liquidare gli altri partecipanti secondo la disciplina prevista dall’art. 768-quater c.c., salvo rinuncia totale o parziale. La scelta tra donazione, patto di famiglia e altre strutture deve quindi dipendere dalla composizione della famiglia, dalla società, dal patrimonio e dall’obiettivo perseguito.

Come evitare che dopo il passaggio generazionale i figli blocchino la società?

Il rischio deve essere affrontato prima del trasferimento. Occorre verificare la distribuzione delle quote, le maggioranze richieste per le decisioni, le regole sulla nomina degli amministratori e le clausole dello statuto. Quando necessario possono essere valutate clausole di prelazione o gradimento, regole destinate a prevenire situazioni di stallo e patti parasociali, tenendo distinti gli effetti dei diversi strumenti. Il problema è particolarmente rilevante quando più figli ricevono partecipazioni consistenti ma soltanto alcuni lavorano nell’impresa.

Prima di donare le quote ai figli, valutiamo quale controllo deve conservare il fondatore

La donazione di partecipazioni societarie può incidere immediatamente sugli equilibri costruiti dall’imprenditore nel corso degli anni. Quando l’operazione riguarda un’azienda di valore rilevante, non è sufficiente predisporre l’atto di trasferimento: occorre verificare quali quote attribuire, quali diritti conservare, come organizzare il voto e l’amministrazione, come tutelare i legittimari e quale governance dovrà funzionare dopo il definitivo passaggio generazionale.

Noi esaminiamo la struttura societaria e familiare prima che le partecipazioni vengano trasferite, considerando anche statuto, eventuali patti parasociali, precedenti donazioni, patrimonio immobiliare e finanziario, holding e altre società della famiglia. Quando alcuni figli lavorano nell’impresa e altri no, la valutazione deve comprendere anche il rischio che una distribuzione formalmente equilibrata delle quote produca in futuro conflitti o paralisi decisionali.

Se state valutando una donazione di quote societarie ai figli e volete comprendere come proteggere la posizione del fondatore e organizzare il futuro controllo dell’impresa, potete richiedere una valutazione allo Studio Legale Calvello. Esamineremo la richiesta per verificare quali profili societari, successori e patrimoniali devono essere approfonditi nel caso concreto.