Articolo a cura di: Redazione - Studio Legale Calvello

Quando un patrimonio familiare comprende aziende, partecipazioni societarie, immobili e investimenti di valore rilevante, la sua trasmissione ai figli e ai nipoti richiede decisioni che incidono sulla proprietà dei beni, sulla gestione delle imprese e sui diritti dei futuri eredi. Un trust istituito a favore di figli e nipoti può consentire di organizzare nel tempo la gestione e la destinazione del patrimonio, evitando che il passaggio tra generazioni ne comprometta l’unità o la continuità. La sua efficacia dipende però dalla struttura dell’atto istitutivo, dai poteri attribuiti al trustee, dalla posizione dei beneficiari e dal rispetto delle norme successorie, soprattutto quando vi sono legittimari.

Un trust predisposto senza considerare le donazioni precedenti, il valore delle partecipazioni o gli equilibri familiari può diventare esso stesso motivo di controversia. Per questo, prima di istituirlo, riteniamo necessario verificare quali beni debbano esservi destinati, chi debba amministrarli e quali diritti economici possano essere riconosciuti alle diverse generazioni.

Come funziona un trust familiare destinato a figli e nipoti

Il trust è uno strumento giuridico attraverso il quale un soggetto, denominato disponente, destina determinati beni alla realizzazione di uno scopo o nell’interesse di beneficiari individuati o individuabili, affidandone la gestione a un trustee secondo le disposizioni dell’atto istitutivo e della legge regolatrice. Nel nostro ordinamento il riconoscimento dei trust aventi elementi di internazionalità trova riferimento nella Convenzione dell’Aja del 1° luglio 1985, ratificata con la legge n. 364 del 1989. La possibilità di istituire un trust interno richiede comunque un’attenta valutazione della legge applicabile e dei limiti posti dalle norme italiane inderogabili.

Nel caso di un trust familiare a favore di figli e nipoti, il disponente può prevedere che il patrimonio venga amministrato unitariamente per un periodo determinato, attribuendo ai beneficiari redditi, utilità o beni secondo criteri stabiliti nell’atto. È possibile, ad esempio, destinare i dividendi di partecipazioni societarie al sostegno economico dei figli e prevedere successive attribuzioni patrimoniali ai nipoti. La concreta configurazione di questi diritti dipende dalla natura del trust, dalle disposizioni adottate e dai limiti previsti dalla legge regolatrice.

Questa soluzione può interessare soprattutto l’imprenditore che possiede una società operativa, una holding familiare e diversi immobili, ma non intende trasferire immediatamente ai discendenti il potere di disporre autonomamente di ogni bene. Il trustee diventa titolare dei beni conferiti nella propria qualità e deve amministrarli nell’interesse dei beneficiari, rispettando gli obblighi fiduciari assunti. Il patrimonio in trust è soggetto a un regime di separazione rispetto al patrimonio personale del trustee, nei limiti e alle condizioni della disciplina applicabile.

La distinzione tra titolarità dei beni, controllo societario e benefici economici è particolarmente importante. I figli possono essere beneficiari dei redditi prodotti dalle partecipazioni senza diventare necessariamente soci delle società conferite. Analogamente, i nipoti possono essere destinatari di attribuzioni future, mentre la gestione rimane affidata al trustee per il periodo previsto. Non si tratta, però, di una semplice intestazione fiduciaria: occorre che il trustee eserciti effettivamente le proprie funzioni e che il disponente non conservi poteri tali da svuotare di contenuto l’autonomia dell’assetto istituito.

La scelta del trustee assume quindi un peso determinante. Quando il patrimonio comprende aziende e partecipazioni di controllo, il soggetto incaricato deve possedere competenze adeguate oppure poter ricorrere a professionisti qualificati. L’atto può disciplinare la nomina di un guardiano, i controlli sull’amministrazione, gli obblighi di rendiconto e le condizioni per sostituire il trustee. Tali previsioni devono essere coordinate con i diritti dei beneficiari, evitando di creare un sistema nel quale nessuno sia effettivamente in grado di verificare come vengono gestiti beni di valore elevato.

Un ulteriore elemento riguarda la durata del trust e l’individuazione dei beneficiari. In una famiglia con figli adulti e nipoti ancora minorenni può essere opportuno distinguere le esigenze immediate di mantenimento dalle attribuzioni patrimoniali destinate a realizzarsi negli anni successivi. La presenza di discendenti futuri, la premorienza di un beneficiario o la nascita di nuovi nipoti richiedono clausole formulate con precisione, affinché la gestione del patrimonio non venga compromessa da circostanze familiari prevedibili ma non adeguatamente disciplinate.

Trust e passaggio generazionale: come tutelare l’azienda e distribuire i benefici tra gli eredi

La questione diventa più complessa quando il patrimonio comprende un’impresa familiare nella quale alcuni figli lavorano stabilmente e altri svolgono attività differenti. In queste situazioni, dividere le partecipazioni in quote uguali può determinare un assetto proprietario incompatibile con le esigenze di governo dell’azienda. Al contrario, attribuire tutte le partecipazioni al figlio che dirige l’impresa, senza considerare gli altri discendenti, può generare squilibri patrimoniali e future contestazioni successorie.

Un trust può essere valutato per mantenere unitaria la partecipazione di controllo e disciplinare separatamente i benefici economici spettanti ai familiari. Se le quote di una holding vengono conferite in trust, il trustee esercita i diritti inerenti alle partecipazioni secondo le regole applicabili e le disposizioni dell’atto istitutivo. I beneficiari possono ricevere attribuzioni finanziate dai dividendi, senza che ciò comporti automaticamente una frammentazione della proprietà societaria.

Questo assetto richiede particolare attenzione alla governance. Conferire una partecipazione in trust non equivale a garantire che il fondatore possa continuare a decidere liberamente ogni operazione societaria. Occorre verificare chi eserciterà il voto nelle assemblee, come saranno nominati gli amministratori, quali decisioni richiederanno particolari autorizzazioni e quali strumenti potranno essere utilizzati per assicurare la continuità della direzione aziendale. La soluzione deve essere compatibile con la disciplina societaria e con l’effettiva autonomia del trustee.

Quando esistono più società, una holding o partecipazioni detenute insieme a soci estranei alla famiglia, esaminiamo anche lo statuto e gli eventuali patti parasociali. Clausole di prelazione, gradimento e limitazioni alla circolazione delle partecipazioni possono incidere sull’operazione. Un conferimento progettato senza verificare tali disposizioni rischia di incontrare ostacoli giuridici o di alterare equilibri societari consolidati. Il problema è particolarmente delicato quando le partecipazioni attribuiscono il controllo della società oppure diritti amministrativi specifici.

Il valore economico dell’operazione deve essere valutato con altrettanta attenzione. Il valore complessivo dell’impresa non coincide necessariamente con quello della partecipazione conferita in trust. Una quota di maggioranza, una partecipazione minoritaria e una partecipazione dotata di diritti particolari possono avere caratteristiche economiche differenti. Queste distinzioni incidono sulla pianificazione patrimoniale e assumono rilievo anche quando occorre verificare gli equilibri tra i legittimari.

Per le famiglie che intendono trasferire progressivamente la proprietà dell’impresa, il trust deve essere confrontato con altri strumenti disponibili. Il patto di famiglia, disciplinato dagli articoli 768-bis e seguenti del Codice civile, consente, alle condizioni previste dalla legge, il trasferimento dell’azienda o di partecipazioni societarie a uno o più discendenti, regolando la posizione degli altri soggetti che devono partecipare al contratto. Il trust presenta una struttura differente, poiché consente di organizzare una gestione fiduciaria e attribuzioni patrimoniali distribuite nel tempo, ma non beneficia automaticamente degli effetti successori specificamente previsti per il patto di famiglia.

Altre soluzioni possono comprendere la donazione della nuda proprietà delle quote societarie con riserva di usufrutto, oppure una riorganizzazione attraverso una holding familiare. La scelta dipende dal grado di controllo che il fondatore intende conservare, dall’età e dalle capacità dei successori, dalla struttura delle partecipazioni e dalla necessità di assicurare redditi ai familiari che non partecipano alla gestione.

In una pianificazione che coinvolge figli e nipoti, non possiamo infine trascurare la posizione dei legittimari. La destinazione di beni a un trust non elimina le tutele riconosciute dal Codice civile al coniuge e agli altri soggetti aventi diritto alla quota di riserva. Le attribuzioni realizzate attraverso il trust devono essere esaminate considerando il patrimonio complessivo, le liberalità precedenti e i diritti che potranno essere fatti valere all’apertura della successione. La tutela dei legittimari nella costituzione di un trust deve quindi essere affrontata già nella fase di progettazione, anziché attendere che una controversia ereditaria metta in discussione l’assetto predisposto.

Come tutelare i legittimari e prevenire contestazioni sul patrimonio conferito in trust

La costituzione di un trust a favore di figli e nipoti deve essere preceduta da una ricostruzione del patrimonio familiare e delle attribuzioni già effettuate. Il rischio principale è predisporre una distribuzione apparentemente equilibrata dei beni senza considerare che, alla morte del disponente, il coniuge e gli altri legittimari potrebbero contestare le liberalità che abbiano compromesso la quota loro riservata dalla legge. Il trust non consente di sottrarre automaticamente aziende, immobili e partecipazioni societarie alle regole della successione necessaria.

Gli articoli 536 e seguenti del Codice civile individuano i soggetti ai quali è riservata una quota dell’eredità, mentre la disciplina dell’azione di riduzione consente, quando ne ricorrono i presupposti, di tutelare i diritti lesi dalle disposizioni testamentarie o dalle liberalità. Nel valutare un trust familiare occorre quindi considerare il patrimonio esistente, le passività, le donazioni precedenti e il valore delle attribuzioni effettuate attraverso lo strumento fiduciario. La qualificazione giuridica delle singole operazioni assume particolare rilievo, perché il conferimento dei beni al trustee e la successiva attribuzione ai beneficiari costituiscono momenti distinti, i cui effetti devono essere esaminati secondo la concreta struttura del trust.

Immaginiamo un imprenditore che possieda una holding del valore di diversi milioni di euro, immobili destinati alla locazione e un portafoglio finanziario. Se intende riservare ai figli i redditi prodotti dalla holding e destinare ai nipoti una parte degli immobili, non è sufficiente indicare tali attribuzioni nell’atto istitutivo. Dobbiamo verificare la posizione del coniuge, le eventuali donazioni già ricevute dai figli, la consistenza del patrimonio residuo e il valore economico dei diritti attribuiti ai diversi beneficiari. Anche le modalità di valutazione delle partecipazioni possono incidere sull’equilibrio complessivo, soprattutto quando il trust comprende quote di controllo di società non quotate.

La prevenzione delle controversie richiede inoltre una disciplina accurata dei poteri del trustee. L’atto istitutivo dovrebbe regolare, secondo la legge applicabile, i criteri di amministrazione, le distribuzioni ai beneficiari, gli obblighi informativi e le modalità di intervento in caso di conflitti. Quando sono conferite partecipazioni societarie, è opportuno coordinare tali disposizioni con lo statuto della società e con gli eventuali accordi tra soci. Un trustee che dispone di poteri poco chiari sulla vendita delle partecipazioni, sulla distribuzione dei dividendi o sull’esercizio del voto può trovarsi esposto a contestazioni proprio nei momenti più delicati della successione aziendale.

Occorre distinguere anche la protezione patrimoniale dalla tutela contro i creditori. La separazione dei beni in trust non rende automaticamente inattaccabili le operazioni compiute dal disponente. I creditori possono esercitare i rimedi previsti dall’ordinamento quando ne ricorrono i presupposti, compresa l’azione revocatoria. Per questo non consideriamo il trust uno strumento per sottrarre beni a obbligazioni esistenti, ma un possibile mezzo di organizzazione e trasmissione patrimoniale, la cui legittimità dipende anche dalle finalità perseguite e dalle circostanze della sua istituzione.

Quando il patrimonio comprende aziende, immobili e investimenti situati in Stati differenti, la verifica deve estendersi alla legge regolatrice del trust, alla localizzazione dei beni, alla residenza dei soggetti coinvolti e alle norme inderogabili eventualmente applicabili. Anche il trattamento fiscale richiede un esame specifico, distinguendo gli effetti dell’istituzione del trust, del trasferimento dei beni e delle successive attribuzioni ai beneficiari. Le disposizioni tributarie applicabili non possono essere valutate prescindendo dalla struttura effettiva dell’operazione e dalla normativa vigente al momento dei trasferimenti.

Per patrimoni economicamente rilevanti, la soluzione più prudente consiste nel predisporre una pianificazione documentata, accompagnata da valutazioni attendibili delle partecipazioni, ricostruzione delle liberalità pregresse e verifica delle esigenze dei beneficiari. È questo il metodo che adottiamo nell’esaminare come prevenire le contestazioni degli eredi nella pianificazione patrimoniale, tenendo conto delle differenze tra gli strumenti disponibili e dei limiti che ciascuno presenta.

Un esempio pratico: trust familiare con holding, immobili e beneficiari di due generazioni

Consideriamo il caso, costruito a titolo esemplificativo, di un imprenditore settantenne, che chiameremo Giovanni, titolare di una partecipazione di controllo in una holding familiare, di quattro immobili di valore elevato e di investimenti finanziari. Giovanni ha due figli: Marco, che dirige una delle società operative del gruppo, e Laura, estranea all’attività imprenditoriale. Entrambi hanno figli minorenni. Il padre desidera preservare il controllo unitario delle partecipazioni, assicurare un sostegno economico ai discendenti e destinare una parte del patrimonio ai nipoti, evitando che future divergenze tra i figli compromettano la gestione aziendale.

La soluzione ipotizzata prevede anzitutto una ricostruzione delle partecipazioni, dei diritti di voto, delle donazioni precedenti e della posizione dei legittimari. Dopo aver verificato la compatibilità dell’operazione con lo statuto della holding e con la disciplina successoria, viene progettato un trust destinato a detenere determinate partecipazioni e una parte degli investimenti, con un trustee incaricato di amministrarli secondo criteri prestabiliti. L’atto distingue i benefici economici destinati ai figli dalle attribuzioni future previste per i nipoti, disciplina i controlli sull’amministrazione e coordina l’esercizio dei diritti societari con le esigenze di continuità del gruppo.

L’elemento decisivo è la separazione tra gestione dell’impresa e destinazione economica del patrimonio. Marco può continuare a svolgere le proprie funzioni amministrative nella società operativa, senza che la sua posizione comporti automaticamente l’esclusione di Laura dai benefici patrimoniali. I nipoti vengono considerati nella programmazione delle attribuzioni future, mentre le disposizioni del trust sono formulate tenendo conto dei diritti dei legittimari. L’assetto così progettato offre una possibile soluzione organizzativa, la cui concreta validità ed efficacia dipendono dalle caratteristiche del patrimonio, dalla legge regolatrice e dalle verifiche giuridiche e fiscali necessarie.

Trust a favore di figli e nipoti: le domande più frequenti

Un trust può destinare il patrimonio direttamente ai nipoti senza attribuirlo prima ai figli?

Sì. L’atto istitutivo può individuare i nipoti come beneficiari di attribuzioni patrimoniali future, anche prevedendo che i figli ricevano nel frattempo determinati redditi. Occorre però rispettare i diritti dei legittimari: destinare beni ai nipoti non consente di eludere la quota di riserva spettante ai soggetti tutelati dalla legge.

È possibile aggiungere al trust nipoti che nasceranno successivamente?

Sì, purché la legge regolatrice e l’atto istitutivo consentano di individuare beneficiari futuri attraverso criteri sufficientemente determinati. È opportuno disciplinare anche la nascita di nuovi discendenti, la premorienza dei beneficiari e le eventuali modifiche delle attribuzioni, evitando incertezze nella gestione di patrimoni destinati a più generazioni.

Chi controlla le partecipazioni societarie conferite in trust?

Il trustee esercita i diritti inerenti alle partecipazioni secondo la disciplina applicabile, lo statuto societario e l’atto istitutivo. Il disponente non conserva automaticamente il controllo delle quote conferite. Eventuali poteri riservati, meccanismi di vigilanza e regole sulla nomina degli amministratori devono essere valutati attentamente per non compromettere l’effettività del trust.

Quanto costa istituire e amministrare un trust familiare con immobili e partecipazioni societarie?

Non esiste un costo uniforme. Occorre considerare la predisposizione degli atti, gli eventuali interventi notarili, gli adempimenti relativi ai beni conferiti, la remunerazione del trustee e le successive attività amministrative, contabili e fiscali. Per un patrimonio comprendente società e immobili di grande valore, è opportuno valutare preventivamente anche i costi ricorrenti e confrontarli con quelli di strumenti alternativi.

Un trust familiare può essere contestato dopo la morte del disponente?

Sì. Gli eredi o altri soggetti interessati possono promuovere le azioni consentite dall’ordinamento quando ne ricorrono i presupposti, ad esempio in presenza di una lesione dei diritti dei legittimari o di vizi dell’operazione. La corretta redazione dell’atto e la ricostruzione preventiva delle attribuzioni patrimoniali possono ridurre i rischi di controversia, ma non rendono il trust automaticamente inattaccabile.

Trust per figli e nipoti: richiedi una valutazione legale del patrimonio familiare

Quando un trust deve proteggere e trasmettere aziende, partecipazioni societarie, immobili e investimenti a figli e nipoti, ogni scelta può incidere sugli equilibri familiari e sulla continuità dell’impresa. La struttura dei benefici, i poteri del trustee, i diritti dei legittimari e le eventuali donazioni precedenti devono essere esaminati prima di procedere al conferimento dei beni.

Presso lo Studio Legale Calvello valutiamo le esigenze dell’imprenditore e della famiglia, la composizione del patrimonio e gli strumenti giuridici concretamente utilizzabili per pianificarne la trasmissione. Se intendi istituire un trust familiare o verificare un assetto già predisposto, richiedi una valutazione del tuo caso attraverso il modulo di contatto dello Studio Legale Calvello. Esamineremo la richiesta per individuare le questioni giuridiche che meritano approfondimento.